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在混合型基金中，跌幅最大的是东方新价值，截至2月22日，其今年以来亏损2.21%，基金四季报显示，东方新价值仅持有中天金融（000540）一只股票，占其资产净值的比例高达38.44%。2017年中天金融拟作价不超过310亿元购买华夏人寿部分股权，公司股票因此停牌。随着停复牌新规的落地，停牌长达16个月的中天金融在今年1月2日被逼复牌，复牌后先来了两个跌停。

3）A股整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。受益于未来公募Reits推出的传统基建和周期板块，以及受益于经济修复、资产质量回升的金融板块，估值仍处于历史底部区域。中证800指数的动态估值目前仅有12.2倍，也远低于海外发达国家市场指数（标普500在指数快速回升和盈利预测快速下调的背景下动态估值已经达到23.0倍）。诸多向下风险有限、向上重估空间较大的权重板块，进一步打开了未来整体A股上行的空间。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，2019年将是“N”型走势，节奏上随政策环境变化而一波三折。目前，“N”型走势第二折已经开始，后续以时间换空间的调整方式概率较大。天风证券策略团队表示，当前并不建议相对收益投资者再系统性降低仓位。理由在于，相对于二季度，三季度流动性有很大概率会出现明显改善，届时市场将再次具备系统性机会。当前仓位下，重点应以调结构为主。

从长期来看，要注重与经济高质量发展与时俱进的现代金融体系，逐步构建“稳金融”的长效机制。遵循市场规律，减少行政干预，充分发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。（作者系中国财政科学研究院金融研究中心主任）责任编辑：贾振飞 2031864307

按照3GPP的规划，今年6月将公布5G的全球统一标准（Release 15，简称“R15”），商用则最快在2019年展开。与此同时，中国也在加速推进5G试验、加速产业链的合作。夺取5G话语权在5G的应用方面，3GPP定义了三大场景，即eMBB（增强移动宽带）、URLLC（超高可靠低延时通信）、以及mMTC（海量物联网）。其中，eMBB提升了信号和带宽，具体场景就包括VR、AR、线上会议等；URLLC根据特性可运用于无人机、自动驾驶；mMTC则为物联网的连接提供更好的支持，不论是智慧城市还是智能家居、监控等领域都可以应用。

此外，受五一小长假铁路发送旅客人次猛增的消息推动，铁路基建股表现活跃。截至3日收盘，中国铁建收涨5.18%，中国中铁上涨2.45%，中车时代电气上涨1.63%；“郭台铭概念股”走高，富智康集团放量拉升，大涨18.26%。第一上海证券首席策略师叶尚志表示，在指数权重股再突破的带动下，港股有望重拾强势。不过，也有分析师认为，指数编制公司MSCI将在今年5月下旬，增加A股在MSCI指数中的权重，将纳入因子从5%增加至10%，变相令目前纳入指数的港股占比被摊薄，而其中涉及不少恒指权重股，加上股份派息除净因素，多只蓝筹股价将有所回落。