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责任编辑：王栋货币超发与资产价格：中国来源：泽平宏观文：恒大研究院 任泽平 贺晨 甘源过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%，1998-2017年M2增长了16倍，从各类资产价格表现看，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财等收益率都大幅跑输，只有少数的一二线地价房价、医疗教育等服务类产品、股票市场上的核心资产等收益率跑赢这台印钞机。

挑战微信本质上是要说服用户迁移它的社交关系链，这其实就相当于你让用户离开它的熟悉的生活城市与人际网络去一个无人的小岛上生存，你说这有可能吗？所以我们看到国外，WhatsApp是单一的聊天类应用，Snapchat做的又是阅后即焚的社交通讯应用，而Instagram又是主打图片社交分享，甚至还出现了YO这种只能发一个“Yo”的奇葩社交App。而Tinder甚至创造了一种翻牌式的手机交友App。

此外，根据我们提出的长期看人口、中期看土地、短期看金融的分析框架，与二三四线城市相比，一线城市长期人口流入、产业导入以及居民消费升级促使住房需求上升，中期土地供应垄断，房产价格具有天然升值的内在动力，短期内对货币超发更为敏感。货币超发的刺激使得一线房价快速上涨，导致一线城市地价、房子复合增速与货币增速相差不大、基本持平，而二三四线城市人口流出、供地相对充足作为缓冲垫，使得房地产溢价相对有限，房地产价格区域分化明显。

牛向东长期身处兰州官场，曾和已落马的兰州市委原书记虞海燕以及原市长栾克军搭班数年。责任编辑：王亚南中新社纽约6月6日电 据美国媒体报道，美国西点军校一座训练设施内6日发生一起严重交通事故，造成至少1名学员死亡，22人受伤。美国有线电视新闻网（CNN）报道称，当天早晨，一辆运兵车在西点军校附近的自然桥营地训练设施（Camp Natural Bridge）发生事故。目前至少有1名学员在事故中死亡，20名学员和两名教官受伤。美国哥伦比亚广播公司（CBS）报道称，事故发生后有数架急救直升机飞抵现场，将受伤人员运往附近医院救治，伤员伤势较重。

一段时间以来，亚马逊的AWS部门一直在云市场占据主导地位，该部门一直被视为该公司增长的关键推动力。在获得广告收入方面，亚马逊一直在加快步伐，目的是削弱Facebook和谷歌的主导地位。今年1月早些时候，CNBC援引消息人士的话称，亚马逊一直在与大型消费企业进行谈判，讨论在其搭载Alexa语音助手的Echo智能音箱上播放广告。（小狐狸）

上述评级报告显示，阜新银行利息收入主要来源于贷款和垫款以及债券投资利息收入。政策指引下，该行降低部分贷款利率，2017年该行生息资产平均生息率同比下降0.04个百分点至4.50%。与此同时，负债端受区域存贷款市场竞争日趋激烈和货币市场利率走高的影响，成本上升较快，2017年该行付息负债平均付息率同比上升0.47个百分点至3.29%。多重因素叠加，导致资产和负债利率不对称变动，2017年阜新银行净息差收窄至1.42%，而这一指标的数据已是连续三年下滑。